Tasso di riferimento 10. Tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa

Il tasso di riferimento è uno degli indicatori più importanti dello stato economico del paese. Non sorprende che la notizia della sua riduzione sia stata accolta positivamente da banche e imprenditori. L'ultima riunione del Consiglio di amministrazione della Banca di Russia si è tenuta il 14 dicembre 2018. Nel corso dell'incontro si è deciso di aumentare il valore dell'indicatore dello 0,25% e si tratta del secondo aumento in un anno. Ciò significa che attualmente il tasso di riferimento della Banca Centrale nel 2019 è del 7,75%. I valori precedenti erano in vigore dal 23 marzo e dal 9 febbraio di quest’anno. Per la prima volta da dicembre 2014, l’autorità di regolamentazione ha aumentato il tasso di riferimento nel 2018.

Scommessa chiave: concetto, significati

Per tasso chiave si intende il valore percentuale minimo al quale la Banca Centrale della Federazione Russa è disposta a concedere un prestito a istituti finanziari commerciali con una durata di 7 giorni. Lo stesso concetto viene utilizzato per determinare la percentuale massima possibile sui depositi aperti dalle banche commerciali presso la Banca di Russia.

Da ciò possiamo concludere che il tasso di riferimento influisce direttamente sul tasso di interesse sui prestiti emessi e sui depositi emessi in tutte le banche commerciali del paese.

È interessante notare che sono scesi per la seconda volta in un anno al 7,25% dal 7,5% di un mese e mezzo dopo il calo precedente. Fino al 7,75% annuo è stato modificato per la sesta volta nel 2017 alla fine dell'anno, in precedenza l'8,25% annuo è stato modificato per la quinta volta nell'ottobre 2017, l'8,5% annuo è stato adottato il 15 settembre 2017 e in precedenza 9 % il 16 luglio 2017 e modificato dopo 2 mesi, 9,25% annuo adottato il 28 aprile 2017 e 9,75% annuo adottato dalla Banca Centrale della Federazione Russa il 24 marzo 2017 è durato circa un mese e precedentemente uguale al 10%, aveva validità superiore a sei mesi (dal 19 settembre 2016 al 26 marzo di quest'anno).

La Banca Centrale della Federazione Russa non esclude che alla prossima riunione il tasso di riferimento possa essere nuovamente abbassato. Ma qual è il motivo di questa decisione? Perché quest’anno il tasso di riferimento è cambiato per la terza volta?

Fattori che hanno contribuito al cambiamento

L’argomentazione principale è che l’inflazione sta diminuendo più velocemente del previsto. C’è un aumento dell’attività economica. Anche l’entità dei rischi inflazionistici si è ridotta, pur rimanendo su un livello piuttosto elevato.

La decisione passata di ridurre il tasso di riferimento fa parte della politica monetaria del paese. Quadri rigorosi contribuiranno a ridurre l’inflazione più rapidamente. Il suo valore previsto alla fine di quest'anno è del 4%. Gli analisti hanno sbagliato i calcoli: hanno solo notato che la Banca Centrale intende cambiare la retorica verso un potenziale aumento dei tassi, ma non intende aumentarli affatto.

Ci sono una serie di ragioni oggettive che hanno portato alla riduzione del tasso di riferimento della Banca Centrale nel 2017. Ma devono essere considerati in modo più dettagliato.

Variazione dell’inflazione nel 2017

Come già accennato, il tasso di inflazione sta scendendo a un ritmo più rapido del previsto. Questa conclusione è stata fatta in relazione alla valutazione dell'aumento dei prezzi al consumo. I suoi significati sono:

• per gennaio – 5%;
• al 20 marzo – 4,3%;
• nel terzo trimestre sono ulteriormente diminuiti;
• In estate la crescita economica è rimasta al 4%.
  Si segnala, inoltre, che il calo è avvenuto proprio nel primo mese di primavera. In inverno i valori sono rimasti praticamente invariati. Anche se dinamiche positive si sono osservate già a febbraio, quando si escludeva il fattore stagionalità. Ha giocato un ruolo positivo anche la stabilizzazione della valuta nazionale, dovuta ai seguenti fattori:

1. Anche gli investitori stranieri investono attivamente i propri fondi nelle imprese russe;
2. il prezzo del petrolio si è rivelato più alto del previsto;
3. l'entità del premio assicurativo per il rischio è diminuita;
4. I buoni rendimenti degli anni precedenti hanno permesso ai terreni agricoli di costituire riserve sufficienti di prodotti, il che ha permesso di rallentare significativamente l'inflazione in quest'area, di conseguenza i prezzi dei beni in questo segmento sono diminuiti;

Eppure, nella società russa prevale ancora il modello di comportamento salvifico. Ci sono altri aspetti positivi qui: i salari aumentano non solo nella realtà, ma anche nominalmente, cioè aumenta il loro potere d'acquisto.

Il rallentamento dell'inflazione dovrebbe ridurre le aspettative di inflazione della popolazione e dei rappresentanti delle imprese. Cosa significa questo? Che le persone non si sforzeranno di acquistare quanti più beni possibile, ma preferiranno aprire depositi e investire negli affari.

Cambiamenti nella politica monetaria

La tendenza ad utilizzare una politica creditizia piuttosto rigorosa è necessaria, se non altro perché avrà un impatto positivo sulla propensione dei cittadini a risparmiare il proprio denaro piuttosto che a spenderlo a causa della crescente inflazione.

Si prevede inoltre di ridurre i tassi di interesse nelle banche, il che incoraggerà le persone a contrarre prestiti. Anche se questo vale in misura maggiore per i mutuatari affidabili e solvibili. Altrimenti, si prevede di ammorbidire le condizioni di prestito.

In precedenza, il Ministero delle Finanze acquistava valuta estera per avere un impatto positivo sul tasso di cambio del rublo. È vero, questo non ha dato un risultato significativo. Ma durante questa operazione i rischi di inflazione a breve termine non sono aumentati.

Rapida crescita dell’attività economica della popolazione

Le dinamiche economiche nel paese stanno acquisendo aspetti sempre più positivi. I proprietari agricoli e gli imprenditori comuni sono più determinati. Ci sono altri fattori che indicano un aumento dell’attività economica:

• Crescita del PIL;
• maggiori investimenti nell’economia russa da parte di cittadini stranieri;
• aumento dei volumi di produzione industriale;
• tasso di disoccupazione stabile;
• un aumento dei salari reali, che aumenta la domanda di beni.

Anche la Banca Centrale della Federazione Russa esprime un parere positivo riguardo all'ulteriore crescita del PIL non solo nel 2017, ma anche nel 2018 e nel 2019 in media dell'1–2%. E questa valutazione è stata fatta sulla base della previsione di un calo dei prezzi del petrolio. Va notato che le tendenze positive si rafforzeranno nel tempo e cambiamenti strutturali tempestivi dovrebbero contribuire a ciò.

Rischi di inflazione

Il rischio che l'inflazione non superi il 4% entro la fine dell'anno si è oggettivamente ridotto. Ma si presume che il valore attuale possa rafforzarsi per un periodo di tempo piuttosto lungo, il che interferirà con il rapido sviluppo dell'economia, ma la crescita economica è ora stabile.

I rischi attuali non sono più legati alla situazione del Paese, ma al fatto che le aspettative di inflazione non diminuiranno: le persone, per inerzia, avranno paura di risparmiare e investire.

I rischi inflazionistici sono alimentati anche dalla volatilità (mutevolezza) dei mercati mondiali: beni e denaro. La politica monetaria del paese consentirà di ridurli e successivamente contribuirà alla riduzione e al consolidamento dell’inflazione.

Cosa aspettarci dopo? Secondo le previsioni, il tasso di riferimento della Banca Centrale nel 2019 potrebbe ancora cambiare. Non per niente si tengono nuovi incontri più volte all’anno. Inoltre, verranno prese in considerazione altre questioni relative alla politica monetaria del paese.

Il nuovo tasso chiave della Banca Centrale della Federazione Russa per il 2019 è valido dal 17 dicembre. Il tasso chiave oggi è del 7,75%. La situazione cambierà fino all’8 febbraio, quando si terrà la prossima riunione della Banca Centrale. Si veda la tabella per la dinamica delle variazioni del tasso di riferimento fino al 2019.

Qual è il tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa fissato per il 2019 dal 17 dicembre

Prima del 1° gennaio 2019, la tariffa è stata aumentata due volte. Dal 17 settembre 2018 l’aliquota è stata aumentata dal 7,25 al 7,5%. Il 17 dicembre il tasso è stato aumentato di altri 0,25 punti percentuali al 7,75%. Consulta la tabella per un programma delle variazioni del tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa.

Tasso chiave della Banca Centrale della Federazione Russa per oggi: tabella delle variazioni fino al 2019

Qual è il tasso chiave della Banca di Russia in parole semplici

Il tasso chiave è il tasso di interesse sulle principali operazioni della Banca di Russia per regolare la liquidità del settore bancario. È stato introdotto nel 2013 (informazioni della Banca di Russia del 13 settembre 2013). Il tasso chiave della Banca Centrale, in parole semplici, è il tasso di interesse minimo al quale le banche commerciali possono contrarre un prestito a breve termine dalla Banca Centrale per un periodo non superiore a una settimana (sette giorni). Allo stesso tasso, la banca può depositare fondi presso la Banca Centrale della Federazione Russa. A questo proposito, è necessario confrontare i tassi di interesse sui prestiti concessi dalla società a organizzazioni familiari con il tasso chiave.

Si scopre che il tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa, in un linguaggio chiaro, è il tasso da cui dipendono direttamente i tassi di interesse sui prestiti delle banche commerciali. Maggiore è il valore, maggiore è il tasso di interesse che la banca commerciale offre prestiti alle organizzazioni e al pubblico. Non è redditizio per le banche concedere prestiti a un tasso inferiore: in questo caso lavoreranno in perdita. Anche i tassi sui depositi bancari dipendono dal tasso di riferimento. Più basso è, minore è il tasso di interesse con cui puoi depositare i tuoi soldi in banca.

Cosa influisce il tasso di riferimento?

Modificando il tasso di riferimento, la Banca Centrale controlla il livello di inflazione nel paese e adegua la quantità di denaro utilizzata dalle banche. Per ridurre l'inflazione, la Banca Centrale della Federazione Russa sta alzando i tassi. Per questo motivo, le banche aumentano i tassi su prestiti e depositi. Di conseguenza, il potere d’acquisto diminuisce, la pressione sul rublo diminuisce e i tassi di inflazione rallentano. Le modifiche avranno un impatto diretto anche sulla contabilità.

Oltre all'inflazione, attraverso il tasso di riferimento, la Banca di Russia influenza la speculazione sul mercato valutario. All’aumentare del tasso, diventano più pericolosi. Con un valore basso, potresti prendere denaro in una piccola percentuale e spenderlo tutto per acquistare valuta estera. Poi vendilo a un prezzo più alto. La differenza dovrebbe coprire la commissione sul prestito. Con l’aumento del tasso, questo schema ha smesso di funzionare in modo così efficace.

È vero, c'è una ragione per cui la Banca di Russia non ha fretta di aumentare i tassi. Senza prestiti “a buon mercato”, un’impresa non sarà in grado di svilupparsi. Ciò rallenta la crescita economica.

Inoltre la popolazione contrae meno prestiti. Dopotutto, ottenere denaro da una banca è più difficile e il tasso di interesse è più alto. Il potere d’acquisto diminuisce, il che incide negativamente anche sulle imprese: la crescita economica diminuisce, non vengono creati nuovi posti di lavoro e il bilancio riceve meno tasse.

Oggi il tasso della Banca Centrale svolgerà le seguenti funzioni:

• determina l'importo delle sanzioni per il ritardato trasferimento di imposte e contributi assicurativi;
• aiuta a calcolare l'imposta sul reddito derivante dal risparmio di interessi;
• limita il risarcimento minimo per i salari ritardati;
• influisce sul calcolo dell'imposta sugli interessi sui depositi.

Tasso chiave per il calcolo delle sanzioni

Dopo aver inviato le tue segnalazioni, potresti scoprire che devi apportare modifiche ai dati del periodo precedente e pagare tasse o contributi aggiuntivi. Invia un aggiornamento con l'importo dell'imposta da pagare in aggiunta. Ma prima, paga gli arretrati e le sanzioni (clausola 4, articolo 81 del Codice Fiscale della Federazione Russa). In caso contrario, i funzionari fiscali multeranno la società con una multa del 20% degli arretrati.

Calcolare la penalità sul debito della società a 1/300 del tasso della Banca Centrale della Federazione Russa per ogni giorno di ritardo durante i primi 30 giorni e 1/150 del tasso a partire dal 31° giorno. La sanzione per il debito dell’imprenditore è pari a 1/300 del tasso della Banca Centrale per ogni giorno di ritardo. Se il tasso di riferimento aumenta, le sanzioni dovranno essere calcolate tenendo conto del nuovo indicatore.

Approfitta del risparmio sugli interessi

Se una società o un imprenditore ha concesso un prestito senza interessi a un privato o ad un tasso di interesse inferiore a 2/3 del tasso della Banca Centrale, calcolare mensilmente il beneficio materiale (sottocomma 1, comma 2, articolo 212 della Legge fiscale Codice della Federazione Russa). Per calcolare, prendi il tasso di riferimento valido l'ultimo giorno del mese.

Indennizzo per salari ritardati

Se non paghi un risarcimento, gli ispettori del lavoro durante un'ispezione possono multare l'azienda fino a 50.000 rubli, il direttore fino a 20.000 rubli e l'imprenditore fino a 5.000 rubli. (clausola 6 dell'articolo 5.27 del Codice degli illeciti amministrativi della Federazione Russa). Puoi calcolare il risarcimento utilizzando un calcolatore speciale nel sistema Glavbukh.

Qual è il tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa oggi nel 2018? Qual è il “tasso chiave” della Banca Centrale della Federazione Russa? Dove posso vedere una tabella riassuntiva dei valori dei tassi di riferimento della Banca di Russia? In che modo una riduzione del tasso di riferimento influisce su prestiti e depositi? Cosa devono sapere imprenditori e contabili sul tasso di riferimento? Risponderemo alle domande principali e forniremo un'unica tabella con le tariffe.

Valore del tasso chiave oggi

Il tasso chiave è il tasso di interesse sulle principali operazioni della Banca di Russia per regolare la liquidità del settore bancario. Questo indicatore è considerato un indicatore della politica monetaria. Il concetto di “tasso chiave” è stato introdotto dalla Banca di Russia il 13 settembre 2013. E dal 1 gennaio 2016, la Banca di Russia ha equiparato il tasso di rifinanziamento al valore del tasso di riferimento (direttiva della Banca di Russia dell'11 dicembre 2015 n. 3894-U). Il tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa per oggi è mostrato nella tabella (per anno):

Inoltre sul sito web della Banca Centrale della Federazione Russa puoi sempre trovare il tasso di interesse di riferimento ufficiale per oggi. Le informazioni vengono visualizzate nella pagina principale della Banca Centrale:

Molte persone spesso si imbattono in varie notizie sul tasso di riferimento in televisione, radio o su Internet. Quindi, ad esempio, recentemente ci sono state sempre più notizie sulla riduzione del tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa? Ma come dovremmo affrontare questo problema? È buono o cattivo? Molte persone non ci pensano e credono che la tendenza ad abbassare il tasso di riferimento non influenzi in alcun modo la loro vita. Ma è davvero così?

Se l'aumento o la diminuzione del tasso di riferimento non è così importante per la gente comune, allora perché le notizie sul prossimo incontro della Banca Centrale della Federazione Russa sulla questione della modifica del tasso di riferimento occupano le prime posizioni? Ne parleremo ulteriormente e forniremo esempi dell'impatto dell'entità del tasso di riferimento non solo sui cittadini comuni, ma anche sulle imprese.

Come la Banca Centrale della Federazione Russa modifica il valore del tasso di riferimento

Solo l'ente regolatore, la Banca di Russia (Banca Centrale della Federazione Russa), ha il diritto di aumentare o diminuire il tasso di riferimento. A tal fine si tengono riunioni speciali in cui la commissione decide sulla possibilità di adeguare l'attuale tasso di riferimento. A seguito dei risultati di tali incontri, la Banca Centrale della Federazione Russa emette comunicati stampa sulle decisioni prese, che vengono pubblicati sul sito web della Banca Centrale. Il tasso di riferimento viene ridotto o aumentato di “punti base”. Pertanto, nei dati ufficiali viene solitamente utilizzata l'abbreviazione “bp”.

I comunicati stampa ufficiali, di regola, descrivono in dettaglio i prerequisiti per prendere una decisione particolare sul tasso di rifinanziamento chiave. Così, ad esempio, in un comunicato stampa del 15 settembre 2017, la Banca Centrale della Federazione Russa ha annunciato una riduzione del tasso di riferimento di 0,5 punti percentuali all'8,5%. Si spiega che nel prendere questa decisione sono stati presi in considerazione i seguenti fattori:

• dinamica dell'inflazione;
• condizioni monetarie;
• attività economica;
• rischi di inflazione.

Il 27 ottobre 2017 la Banca Centrale ha continuato a ridurre il tasso di riferimento abbassandolo all’8,25%. La Banca Centrale ha notato la continua crescita economica e l’aumento delle aspettative di inflazione. La Banca Centrale intende continuare a passare da una politica monetaria moderatamente restrittiva a una politica monetaria neutrale.

Perché i banchieri analizzano questi indicatori? In che modo, ad esempio, l’attività economica e l’inflazione in un paese sono correlate all’entità del tasso di riferimento? Questo sarà discusso ulteriormente.

Il calendario delle riunioni della Banca Centrale della Federazione Russa sul tasso di riferimento è disponibile sul sito web della Banca di Russia. E' pubblicato a questo link. Ad esempio, il prossimo incontro sul tasso è previsto per il 27 ottobre 2017.

Tasso chiave: prestiti e depositi

Il tasso di interesse di riferimento è il tasso al quale la Banca Centrale può fornire prestiti alle banche commerciali. Inoltre, al tasso chiave, la Banca Centrale è pronta ad accettare denaro dalle banche per i depositi. Spieghiamo queste domande in modo più dettagliato.

Prestiti

Da un punto di vista pratico, le banche commerciali non possono prendere denaro dalla Banca Centrale ed emetterlo sotto forma di prestiti alla popolazione o alle imprese, poiché la Banca Centrale della Federazione Russa può emettere moneta al tasso di riferimento solo per un breve periodo di tempo - 7 giorni. Allo stesso tempo, ad esempio, i mutui ipotecari sono a lungo termine e vengono emessi per diversi anni. Pertanto, per erogare prestiti, le banche devono disporre di altre fonti di finanziamento (ad esempio, fondi propri). Tuttavia, se cessa la possibilità per le banche di ottenere denaro da altre fonti, la banca si rivolge alla Banca Centrale per chiedere aiuto.

Pertanto, gli aggiustamenti al tasso di riferimento della Banca Centrale influenzano i cambiamenti nei tassi ai quali le banche offrono prestiti (compresi i mutui) alla popolazione. E se il tasso di riferimento diminuisce, questo è un segnale per ridurre i tassi sui prestiti bancari. E i fondi presi in prestito più economici, a loro volta, consentiranno all’industria di svilupparsi più attivamente e di aumentare la domanda di prestiti al consumo e mutui tra i cittadini.

Recentemente, il tasso di riferimento è andato gradualmente diminuendo. Quindi, ad esempio, se il 19 settembre 2016 la sua dimensione era del 10% annuo, un anno dopo (a partire dal 18 settembre 2017) il tasso di riferimento è sceso all'8,5% (vedi tabella sopra).

Insieme al tasso di riferimento, le banche commerciali riducono i tassi sui prestiti. Ad esempio, dal 1 giugno 2017, Sberbank ha ridotto i tassi di interesse sui mutui immobiliari per l'acquisto di nuovi edifici e dal 5 giugno su altri prodotti ipotecari di base. La diminuzione è stata di 0,20-0,75 punti percentuali. Va notato che Sberbank osserva una ripresa stabile della domanda di mutui: il volume delle richieste dall'inizio del 2017 è cresciuto rispetto allo stesso periodo del 2016.

Ecco altri esempi. La Banca di Russia ha deciso di ridurre il tasso di riferimento di 50 punti base dal 18 settembre 2017 all'8,50% annuo. In tali condizioni, i tassi ipotecari approssimativi per i nuovi edifici partono dal 9% annuo.

Il tasso di riferimento non è l’unico fattore che influenza la domanda nel settore ipotecario. L'abbassamento del tasso crea le condizioni per la formazione di prodotti più interessanti sul mercato dei prestiti nel suo complesso. Tuttavia, un potente fattore che influenza la domanda di mutui in generale è lo stato generale dell’economia e la fiducia delle persone nel futuro.

Depositi

Una diminuzione del tasso di riferimento porta ad una riduzione dei tassi sui depositi. E questa ondata è giustificata, poiché diventa semplicemente non redditizio per le banche attrarre depositi da privati ​​e imprese a un tasso di interesse più elevato.

Il punto è che quando una persona o un'organizzazione apre un deposito in una banca, essenzialmente presta denaro alla banca per un certo periodo. Per questo, la banca gli paga il reddito sotto forma di interessi annuali. Perché una banca dovrebbe pagare di più su un deposito rispetto al tasso di riferimento, se al tasso di riferimento una banca commerciale può prendere in prestito denaro dalla Banca Centrale? E in volumi piuttosto grandi. Comprendendo questo, le banche accettano depositi dal pubblico o dalle imprese a una percentuale inferiore rispetto al tasso chiave ufficiale.

Sarebbe strano se le banche prendessero in prestito denaro dalla popolazione a tassi superiori al tasso di riferimento. Dopotutto, se i tassi sui depositi superano il tasso di riferimento, le banche lavoreranno in svantaggio. Ad esempio, con il tasso di riferimento ufficiale all’8,5%, anche i depositi più “redditizi” vengono offerti dalle banche a tassi di interesse più bassi.

Se ti viene offerto di aprire depositi a tassi che superano il tasso chiave, presta particolare attenzione. Ciò dovrebbe, come minimo, allertare un potenziale investitore.

Una diminuzione del tasso di riferimento porta ad una diminuzione dei tassi sui depositi, che, a sua volta, costringe la popolazione e le imprese a cercare un’alternativa ai depositi bancari.

Il tasso di riferimento determina il prezzo del denaro per le banche commerciali e queste, a loro volta, forniscono prestiti ad aziende e privati. Se la Banca Centrale della Federazione Russa aumenta il tasso di riferimento, il denaro diventa più costoso e questo porta le banche commerciali ad aumentare i tassi sui prestiti e sui depositi per la popolazione e le imprese.

E viceversa: Se la Banca Centrale della Federazione Russa aumenta il tasso di riferimento, diventa più costoso per le banche prendere in prestito denaro dalla Banca Centrale della Federazione Russa. E le banche stanno alzando i tassi sui depositi. In questo modo le banche attirano denaro dalla popolazione e dalle imprese a condizioni più favorevoli per sé e per gli investitori. Così, ad esempio, quando durante la crisi il tasso di riferimento è salito al 17% annuo, anche le banche hanno iniziato ad aumentare i tassi sui depositi. Allora potresti trovare le seguenti novità:

Tuttavia, quando il tasso di riferimento ha cominciato a scendere, anche i tassi sui depositi sono scesi lentamente.

Tasso di riferimento e inflazione: relazione

La Banca di Russia utilizza il tasso di riferimento per influenzare l’inflazione. I piani della Banca Centrale Russa prevedono una piccola inflazione, al livello del 4% annuo. Gli economisti dell’autorità di regolamentazione analizzano i dati e fanno un calcolo: quale dovrebbe essere il tasso di riferimento in questo momento affinché l’inflazione diminuisca e l’economia funzioni.

Se i tassi di interesse su prestiti e depositi aumentano, gli individui e le imprese vorranno prendere meno prestiti – il che significa spendere meno e investire meno – e tutti vorranno risparmiare di più. Di conseguenza, la domanda di beni e servizi diminuisce e, di conseguenza, l’inflazione diminuisce.

E viceversa: se la Banca di Russia abbassa il tasso di riferimento, il denaro diventa più economico, i tassi di interesse sui prestiti e sui depositi di famiglie e imprese si riducono, tutti contraggono più prestiti, spendono di più, investono di più e risparmiano di meno. Ciò porta ad un aumento della domanda e ad un’accelerazione dell’inflazione.

Il tasso di cambio del dollaro influenza il tasso di riferimento? Certamente! L'economia del paese dipende dal tasso di cambio del dollaro. Lo stato dell’economia è legato al credito al consumo. E i prestiti sono legati al tasso di riferimento. Più avanti nella tabella è possibile tracciare la dinamica della crescita e del calo dell'inflazione in relazione alle variazioni del tasso di rifinanziamento chiave nel periodo 2015-2017:

In che modo il tasso di riferimento influisce sulle imprese

Una modifica del tasso di riferimento comporta non solo una modifica delle condizioni di prestito e di investimento. Esistono numerose questioni aziendali correlate al valore del tasso di riferimento. Parliamo di loro. In questo caso, nei nostri calcoli terremo conto del tasso di riferimento in vigore dal 18 settembre 2017 – 8,5%. Pertanto, tieni presente che potrebbe essere necessario utilizzare un tasso chiave diverso nei tuoi calcoli.

Risarcimento per ritardato pagamento dello stipendio

Se un datore di lavoro non paga puntualmente la retribuzione dei dipendenti (indennità di ferie o di licenziamento), i dipendenti hanno diritto a un risarcimento per il ritardo. Ciò è previsto dall'articolo 236 del Codice del lavoro della Federazione Russa. L'importo del risarcimento per il ritardo salariale è determinato nel contratto collettivo o di lavoro. Se l'importo dell'indennità non è stabilito da un contratto di lavoro o collettivo, viene calcolato sulla base di 1/150 della tariffa di riferimento per ogni giorno di ritardo. Il risarcimento per il ritardo salariale viene calcolato utilizzando la formula:

Supponiamo che l'importo degli stipendi arretrati ammontasse a 590.000 rubli. Il periodo di ritardo è di 32 giorni. Durante il ritardo era in vigore il tasso di riferimento: 8,50%. Per calcolare il risarcimento, gli arretrati salariali devono essere moltiplicati per 1/150 del tasso chiave e per il numero di giorni di ritardo. Di conseguenza, il compenso giornaliero sarà di 10.698,67 rubli. (590.000 RUB × 8,50% / 150 × 32).

Sanzioni per tasse e premi assicurativi

L'importo delle sanzioni che devono essere pagate in caso di trasferimento prematuro di tasse o contributi assicurativi al bilancio dipende dall'entità del tasso chiave. A proposito, dal 1 ottobre cambia la procedura per il calcolo delle sanzioni fiscali (per ritardi nel pagamento delle tasse e dei contributi trasferiti al Servizio fiscale federale). Pertanto, per i debiti sorti dal 1 ottobre 2017, il loro tasso dipende dal numero di giorni di ritardo:

• in caso di ritardo fino a 30 giorni di calendario compresi, le penalità sono calcolate sulla base di 1/300 del tasso di rifinanziamento della Banca Centrale, che è pari al tasso di riferimento;
• in caso di ritardo superiore a 30 giorni di calendario: per i primi 30 giorni in base a 1/300 della tariffa, e per i giorni successivi in ​​base a 1/150 della tariffa.

Rimborso tardivo di tasse e contributi

Se il Servizio fiscale federale ha restituito in ritardo il pagamento in eccesso di tasse o premi assicurativi, le autorità fiscali sono obbligate a pagare gli interessi alla società o al singolo imprenditore al tasso chiave (articolo 78 del Codice fiscale della Federazione Russa). Come regola generale, devono trasferire il denaro sul conto corrente entro un mese dal ricevimento della richiesta di restituzione del pagamento in eccesso (clausola 6 dell'articolo 78 del Codice tributario della Federazione Russa). Ma le autorità fiscali potrebbero non rispettare questa scadenza. Quindi è necessario calcolare gli interessi tenendo conto del tasso di riferimento utilizzando la formula:

Esempio. L'organizzazione ha presentato una richiesta di rimborso delle imposte pagate in eccesso per un importo di 276.000 rubli. Tuttavia, le autorità fiscali hanno restituito il pagamento in eccesso con 22 giorni di ritardo. Il contabile ha presentato una richiesta al Servizio fiscale federale per il pagamento degli interessi per il ritardo nel rimborso delle imposte. L'importo degli interessi era di 1414 rubli. (276.000 × 8,5% / 365 giorni × 22 giorni).

Benefici materiali dai prestiti

Se un'organizzazione o un singolo imprenditore ha concesso un prestito a un dipendente, fondatore, direttore generale o altri individui, il contabile deve calcolare mensilmente l'imposta sul reddito personale per i benefici materiali. Si verifica se l'importo degli interessi sul prestito è inferiore a 2/3 del tasso chiave (sottoclausola 1, clausola 2, articolo 212 del Codice Fiscale della Federazione Russa). L'imposta sul reddito personale deve essere trattenuta dal reddito con un'aliquota del 35% (clausola 2 dell'articolo 224 del Codice fiscale della Federazione Russa). In questo caso, il beneficio materiale deve essere calcolato mensilmente, l'ultimo giorno di ogni mese durante il periodo per il quale è stato ricevuto il prestito.

Esempio. Nel 2017, l'organizzazione ha concesso al direttore un prestito senza interessi per un anno. L'importo del prestito è di RUB 900.000. Il beneficio materiale per un mese intero (ottobre 2017) sarà di 4.331,50 rubli. (900.000 RUB × 2/3 × 8,50% / 365 giorni × 31 giorni). L'imposta sul reddito personale sarà di 1516 rubli. (4331,50 × 35%).

Congelare i conti

I contribuenti devono pagare gli interessi al tasso chiave per ogni giorno di calendario di blocco illegale del conto corrente di un'organizzazione o di un singolo imprenditore (clausola 9.2 dell'articolo 76 del Codice fiscale della Federazione Russa). Supponiamo che nel 2017 il Servizio fiscale federale abbia bloccato illegalmente il conto di una società per un periodo di 12 giorni. Sul conto bloccato c'erano 340.000 rubli. L'importo degli interessi per il blocco illegale di un conto sarà di 950,13 rubli. (340.000 RUB × 12 giorni × 8,50% / 365 giorni).

Interessi sulle obbligazioni tardive e interessi legali

Se i fornitori (venditori) o gli acquirenti hanno violato i termini del contratto, può essere loro richiesto di risarcire le perdite. Esistono tre tipi di questo tipo di risarcimento:

• sanzione (multa, sanzione);
• interessi di mora;
• interesse legale per l’uso del denaro.

È possibile riscuotere contemporaneamente sia la sanzione che gli interessi solo se le parti hanno specificato tale condizione nel contratto (articoli 317.1, 330 e 395 del Codice Civile della Federazione Russa).

Pena

La condizione della penalità è prescritta nel contratto (articolo 331 del codice civile della Federazione Russa). Nel contesto aziendale vengono utilizzati due tipi di sanzioni:

• multe (importo forfettario o percentuale dell'importo);
• interessi o sanzioni (per i giorni in cui la controparte non ha adempiuto agli obblighi previsti dal contratto o ha agito in violazione).

L'importo della penale e la modalità di calcolo sono stabiliti nel contratto. Nella maggior parte dei casi le parti fissano la sanzione in base a 1/300 del tasso di riferimento.

Interessi di mora

Se la controparte non paga in tempo ai sensi del contratto o rimborsa il debito in ritardo, la società o il singolo imprenditore ha il diritto di riscuotere da lui gli interessi per ogni giorno di ritardo. Il tasso di interesse è solitamente specificato nel contratto. Se l'importo degli interessi non è specificato nel contratto, l'importo degli interessi viene calcolato in base al tasso di riferimento per i periodi di ritardo. Nel calcolo degli interessi viene preso in considerazione il numero effettivo di giorni dell'anno e del mese. L'importo degli interessi viene calcolato utilizzando la formula:

Interesse legale

Gli interessi possono maturare per il periodo di utilizzo del denaro quando ciò è espressamente previsto dalla legge o dal contratto. Questo è il cosiddetto “interesse legale”. Se né la legge né il contratto prevedono tale interesse legale, allora non è possibile esigerlo dalla controparte. Se le parti inizialmente concordano di non addebitare interessi legali, ciò non è scritto nell'accordo. Tali regole sono prescritte dall'articolo 317.1 del Codice Civile della Federazione Russa dal 1° agosto 2016.

Tuttavia, fino al 1 agosto 2016, il creditore aveva diritto agli "interessi legali" in contumacia. Sono maturati automaticamente, salvo diversa disposizione della legge o della convenzione (articolo 317.1 del Codice Civile della Federazione Russa come modificato prima del 1 agosto 2016). Anche questi interessi vengono calcolati in base al tasso di riferimento in vigore durante il periodo di utilizzo dei fondi.

Punti chiave della tariffa chiave

Quindi, ora presentiamo le principali conclusioni sul tasso di riferimento che un comune cittadino o uomo d'affari deve comprendere:

• se il tasso di riferimento diminuisce, i prestiti diventano più accessibili;
• se il tasso di riferimento diminuisce, i depositi diventano meno attraenti;
• Un aumento del tasso di riferimento comporta un aumento dei tassi su depositi e prestiti.
• il tasso di riferimento influisce sull’inflazione.

Se gestisci un'impresa, la tariffa chiave influisce per te sui seguenti indicatori:

• sanzioni per ritardato pagamento di tasse e contributi;
• risarcimento per salari ritardati;
• interessi su obbligazioni tardive e interessi legali;
• benefici materiali derivanti dai prestiti.

Uno degli indicatori più importanti per la politica monetaria del Paese è il tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa. Il suo livello oggi determina non solo la redditività dei depositi depositati presso l'autorità di regolamentazione da parte degli istituti di credito, ma anche il pagamento in eccesso per i fondi presi in prestito da esso ricevuti. Di conseguenza, il costo dei servizi bancari, sotto forma di prestiti e depositi, è in realtà legato a questo indicatore. Regola inoltre le sanzioni comminate dal fisco e i risarcimenti ricevuti dai cittadini. Ad esempio, in caso di pagamento anticipato degli stipendi ai dipendenti. L’entità del tasso di riferimento della Banca Centrale oggi, e in particolare per il 2018, è importante per molti settori. Pertanto, di seguito è riportata una tabella con un indicatore di questo parametro, che ci consente di valutarne la dinamica.

Tabella: il tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa per oggi (2018) e le sue variazioni negli ultimi 5 anni

Il concetto di tasso chiave è stato introdotto dal regolatore non molto tempo fa, il 13 settembre 2013. Pertanto, il periodo massimo per il quale è possibile fornire dati statistici è di 5 anni. Inoltre, vale la pena notare che dal primo giorno del 2016 il tasso di rifinanziamento è stato allineato a questo.

Un aumento significativo del tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa risale alla fine del 2014. D'urgenza, in occasione della riunione straordinaria del Consiglio di amministrazione, è stato immediatamente aumentato di 6,5 punti percentuali. – fino al 17% annuo. Anche l'aumento sistematico complessivo del parametro in esame rispetto ai 15 mesi precedenti non è stato così significativo: del 5% annuo su 4 riunioni. Successivamente si procede ad una graduale diminuzione del tasso di riferimento del 9,75% annuo attraverso 15 decisioni in quasi 4 anni. Questa tendenza è durata fino a metà settembre di quest’anno. Il 14 settembre 2018 il Consiglio di amministrazione della Banca Centrale della Federazione Russa ha deciso di aumentare il tasso di riferimento dello 0,25% annuo. Pertanto, è stato aumentato per la prima volta in quasi 4 anni.

Le previsioni sul tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa per il 2018, fornite dal nostro portale, si sono avverate. Vero, pessimista: “un aumento dello 0,25% annuo”. Vale la pena notare che nell'attuale 2018 non ci saranno più modifiche al tasso di riferimento. Resterà cioè al 7,75% fino alla fine dell'anno.

Riunione della Banca Centrale della Federazione Russa sul tasso di riferimento 2018 – calendario

La modifica del parametro in esame rientra nella competenza del Consiglio di amministrazione della Banca Centrale della Federazione Russa. La sua riunione si svolge secondo un programma chiaramente approvato. È preparato in anticipo. Ad esempio, per l’anno in corso 2018 è stato approvato e pubblicato sul sito ufficiale della Banca Centrale della Federazione Russa il 27 settembre 2017. In conformità ad esso, le riunioni si terranno o si sono già svolte nei seguenti giorni:

• 02/09/2018 (aliquota ridotta dello 0,25% annuo);
• 23/03/2018 (aliquota ridotta dello 0,25% annuo);
• 27/04/2018 (la tariffa è rimasta allo stesso livello);
• 15/06/2018 (tariffa rimasta allo stesso livello);
• 27/07/2018 (la tariffa è rimasta allo stesso livello);
• 14/09/2018 (tasso maggiorato dello 0,25% annuo);
• 26/10/2018 (il tasso è rimasto allo stesso livello);
• 14/12/2018 (aliquota maggiorata dello 0,25% annuo).

Si sono svolti tutti gli incontri programmati per il 2018. È opportuno precisare che le riunioni del Consiglio di Amministrazione si tengono prevalentemente il venerdì. Previsto per le 13:30 ora di Mosca. Di conseguenza, il nuovo livello del tasso di riferimento, se modificato, entra in vigore il primo giorno lavorativo successivo alla riunione. Ad esempio, quest'anno entrambe le diminuzioni non sono avvenute il 9 febbraio e il 23 marzo, ma i lunedì successivi a queste date, rispettivamente il 12 febbraio e il 26 marzo. La situazione è identica all’aumento del tasso della Banca Centrale della Federazione Russa dal 17 settembre 2018, deciso il 14 settembre di quest’anno.

Ciò che influenza il tasso di riferimento della Banca di Russia

Durante l'incontro vengono presi in considerazione un numero enorme di indicatori micro e macroeconomici. A partire dal tasso di variazione dei prezzi al consumo per finire con i possibili cambiamenti nella legislazione fiscale. Se definiamo le principali direzioni generali, ce ne sono quattro:

1. Dinamica dell'inflazione;
2. Condizioni monetarie (attrattiva e domanda di prestiti, depositi, ecc.);
3. Attività economica (cittadini, imprese);
4. Rischi di inflazione (previsione di possibili variazioni del livello di inflazione).

Pertanto, il tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa riflette effettivamente lo stato economico attuale del Paese nel suo complesso. Di conseguenza, tiene conto di un numero enorme di indicatori diversi.

data di pubblicazione: 27 dicembre 2015

data di aggiornamento: 14/12/2018

Dal 1 gennaio 2016 nella Federazione Russa esistono contemporaneamente due tassi di interesse uguali tra loro: il tasso di rifinanziamento e il tasso di riferimento. Di solito un tasso è sufficiente come indicatore macroeconomico globale, ma la Russia spesso ha il suo percorso originale, quindi non siamo estranei alle peculiarità dell'economia nazionale. Scopriamo perché ciò è accaduto, perché la Banca Centrale della Federazione Russa ha introdotto il tasso di riferimento e, soprattutto, perché la Russia ha bisogno di due tassi uguali e simili?

Innanzitutto, definiamo il significato del tasso chiave e ricordiamo la storia della sua apparizione. Che è successo Tasso chiave della Banca di Russia?

Il tasso di riferimento è il tasso percentuale annuo al quale la Banca Centrale della Federazione Russa presta fondi in rubli alle banche commerciali per un periodo di una settimana o riceve fondi in deposito dalle banche per una settimana. Non è del tutto chiaro... è questo il tasso di attrazione o il tasso di posizionamento? Dipende dalla necessità: se le banche hanno bisogno di denaro, la Banca Centrale della Federazione Russa è pronta a fornire prestiti in rubli al tasso di riferimento e se le banche hanno saldi di cassa liberi, la Banca di Russia è pronta ad accettare depositi dalle banche al tasso chiave. E qui c'è una sfumatura: la scommessa chiave è minimo tasso di interesse per i prestiti forniti dalla Banca di Russia e massimo il tasso di interesse al quale la Banca Centrale della Federazione Russa è pronta ad attrarre depositi. In altre parole, gli istituti di credito possono prendere un prestito dalla Banca Centrale della Federazione Russa ad un tasso chiave o superiore, ma possono depositare denaro presso la Banca Centrale della Federazione Russa a un tasso chiave o inferiore.

Tasso chiave è stato introdotto il 16 settembre 2013. Da allora, sia il tasso di riferimento che il tasso di rifinanziamento sono in vigore contemporaneamente. Inoltre, dal 16 settembre 2013 al 31 dicembre 2015, hanno avuto valori diversi: il tasso di rifinanziamento è rimasto invariato all'8,25% annuo e la Banca di Russia ha modificato il suo valore in relazione all'attuale situazione economica . Dal 2016 il tasso di rifinanziamento è pari al tasso di riferimento. Il valore indipendente del tasso di rifinanziamento non è più fissato, perché cambia automaticamente quando la Banca Centrale modifica il tasso di riferimento.

Perché la Banca Centrale della Federazione Russa ha inventato il tasso di riferimento? Il fatto è che durante il periodo di relativa stabilizzazione dell'inflazione e del tasso di cambio del rublo (2010-2013), il tasso di rifinanziamento ha oscillato tra il 7,75 e l'8,25% annuo ed era l'unico tasso indicativo. E poiché l'economia russa si stava sviluppando davvero abbastanza bene e per il futuro si prevedevano solo cambiamenti positivi, a molti è sembrato che l'attuale tasso di rifinanziamento fosse troppo alto e rallentasse i processi necessari. Il governo russo ha ripetutamente chiesto alla Banca Centrale di ridurre i tassi di interesse sui prestiti alle banche commerciali per stimolare la crescita economica, perché in questo caso le banche potranno concedere prestiti alle imprese ad un tasso di interesse più basso. Questa richiesta è stata costantemente ripresa dall'opinione pubblica, rafforzata da numerosi articoli apparsi sui media. Si credeva che la colpa della mancanza di sufficiente crescita economica fosse da imputare alla Banca Centrale della Federazione Russa perché i tassi erano troppo alti. Nell'autunno del 2013, le richieste relative alla necessità di ridurre l'aliquota principale nel paese sono diventate troppo persistenti. Ma la verità è che prima del 16 settembre 2013, e per molto tempo dopo, la Banca Centrale della Federazione Russa ha effettuato molte delle sue operazioni per fornire alle banche denaro significativamente inferiore al tasso di rifinanziamento (cioè inferiore a 7,75 - 8,25% annuo). Tuttavia, nella società si è saldamente rafforzata la posizione secondo cui il problema principale dell'economia risiede proprio nell'elevato tasso di rifinanziamento, al quale a quel tempo non venivano forniti fondi di credito alle banche (accadeva proprio così) e che rifletteva semplicemente i processi inflazionistici in Russia , essendo un indicatore di un giusto tasso di interesse per tasse, dogane e altre esigenze.

La Banca Centrale della Federazione Russa, rendendosi conto dell'assurdità della situazione e subendo pressioni da tutte le parti, stava cercando una soluzione chiara e delicata al problema. E ha trovato questa soluzione! La Banca di Russia ha introdotto un tasso chiave e ha annunciato che i prestiti alle banche sarebbero stati concessi esattamente al tasso chiave, che a quel tempo era del 5,5% annuo. Una soluzione brillante e allo stesso tempo un astuto trucco: la Banca Centrale della Federazione Russa ha mantenuto il tasso di rifinanziamento e ha annunciato a tutti che i prestiti bancari vengono effettuati al tasso di riferimento. La Banca Centrale ha ritirato le pretese nei suoi confronti, lasciando sostanzialmente tutto com’era.

Astuzia e nessuna frode.

Spiegando le innovazioni, la Banca di Russia nel 2013 si è concentrata sul fatto che, tradizionalmente, il tasso principale delle banche centrali è il tasso di rifinanziamento. Riducendo intenzionalmente l'importanza del tasso di rifinanziamento e portando il tasso di riferimento al ruolo principale, la Banca Centrale della Federazione Russa ha promesso di voler preservare il marchio chiamato "", quindi entro il 2016 il tasso di rifinanziamento sarà uguale a quello di riferimento . Poi, nel 2013, l’impressione era che l’autorità di regolamentazione avrebbe abbandonato il tasso di riferimento introdotto artificialmente come misura temporanea, e che il ruolo del tasso di rifinanziamento sarebbe tornato completamente ad esso. Ma, come sai, non c'è niente di più permanente che temporaneo. Ciò è dovuto a tutta una serie di circostanze che nessuno avrebbe potuto immaginare nel 2013: l’annessione della Crimea, le sanzioni, l’accesso limitato ai prestiti esteri, il ritorno dei prezzi del petrolio ai minimi degli ultimi 11 anni, le operazioni militari in Siria, l’abbattimento del Su-24 della Turchia, sostituzione delle importazioni, dollaro a 70 rubli... In una parola, un intero caleidoscopio di eventi in cui il tasso di riferimento è salito al 17% annuo, consentendo al paese di rispondere più o meno adeguatamente alle sfide economiche.

Quindi, oggi in Russia le tariffe sono formalmente diverse, ma di dimensioni uguali. A uno di questi viene assegnato il ruolo di tasso principale al quale la liquidità viene fornita e assorbita. Il secondo è il ruolo del tasso base per vari sussidi, compensazioni in contanti, calcoli fiscali, compreso il calcolo degli interessi in caso di differimento o pagamento rateale delle imposte, calcolo delle sanzioni, ecc. (tutto ciò è previsto da varie leggi federali). Pensiamo... il fatto stesso di avere due scommesse uguali con nomi diversi è un motivo per utilizzarle di nuovo, incluso un motivo per impostare valori diversi per loro o implementare un'altra mossa intelligente. Non esiste una certezza assoluta, ma si ha la sensazione che nell’economia rimangano due tassi per ogni evenienza.

Storia dei cambiamenti nel tasso chiave della Banca di Russia